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半导体、电子设备:守正待时 荐3股

        序言:2018年半导体行业在产业市场和资本市场层面均受到了较高的关注度,中美贸易争端中兴通讯被美国实施禁售而出现了业务停摆的状况引发了国内大众对于芯片自主化的关注。产业市场中,以“国家产业投资基金”(常称“大基金”)的设立为代表,从国家到地方政府层面的各类政策支持持续增加。鉴于国家半导体发展决心带来的投资机遇,结合产业市场的发展规律,我们希望通过系类报告的形式,与投资人分享我们的观点。本报告为首份报告,主要涵盖行业整体发展规律的理解以及对于核心驱动力需求的趋势。投资要点周期波动是半导体行业的核心特征、新进入者起于底部需经历周期:半导体行业作为产生于上世纪40年代末50年代初的年轻行业,尽管拥有高科技属性,但是随着产业的持续成熟和产业链分工的日趋细化,半导体行业周期性波动日趋显著,尤其是进入21世纪以来,产业链专业高度分工后,我们认为行业市场的周期由“需求大周期+库存小周期”驱动,其中需求大周期的核心驱动力来源于宏观经济的发展与产品创新的结合,波动性与GDP有着愈发密切的关联度,而库存小周期则是由终端传到并且受到从业者的心态影响,波动性可以由存储器产品价格反应。从目前的数据看,我们处于大周期上行、小周期下行的过程中。物联网成为新需求的核心驱动力:如前所述,进入21世纪之后半导体行业波动的核心驱动来源于需求端的变化,随着基于“互联网→移动互联网→物联网”的趋势,终端产品方面也是随之“PC→智能手机→泛智能化产品”的变化,延伸至半导体行业的需求则呈现“价低、量增、功耗小”的发展动向。从产品的特性上来说,物联网行业呈现出价低量增的特性,由“机-机”互联交互的产品涉及到更少的人作为输入输出信息源的作用,使得再部署方面有了更多的自由度,也有了更多的部署愿望。AI和5G布局助力物联网拼图完善:随着泛智能化时代来临,机器设备作为信息源带来的是信息量的持续数量级提升,这对于信息的处理能力和信息的传输能力提出了更高的要求,AI和5G应运而生。摩尔定律下数据的处理能力依靠芯片集成度提升来获得,而AI则在算法结构上的变革驱动大数据的综合处理能力提升,完美解决了创新过程中面临的瓶颈。5G的推动则更为顺时应势,智慧城市、无人驾驶、云计算、智能制造等各类高流量、低延时的传输需求等待着5G到来。因此,随着AI和5G的布局,物联网板块需求启动所需要的拼图基本完善,那么新一轮的终端创新驱动需求提升将会顺利展开。

    

     (责任编辑: HN888)

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研究提醒:在海啸|海啸|海堤|高新浪科技公司期间,不要过分依赖海堤提供的安全保护。

    新华社北京12月26日电(记者李文)英国《伤害预防杂志》发表的一项新研究指出,如果沿海城市的海堤高于预计的海啸波高,居民将不愿意立即撤离。研究表明,人们不应该过分依赖海堤提供的安全保护,而应该在海啸预警时及时疏散。2011年3月11日,日本地震引发强烈海啸,导致福岛第一核电站发生灾难性核泄漏。当时,海决策系统_新闻联播直播今天网啸造成30米多高的海浪,将近2(和谐)少女_郑州资讯网万人死亡或失踪。来自东京大学和加拿大阿尔伯塔大学的研究人员分析了来自6600多名幸存者的数据,这些幸存者原本是日本2011年海关于剪纸的作文_邱淑贞慈禧秘密生活网啸后受灾最严重的岩手县和宫城县23个城市的居民。地震发生后3分钟、28分钟、44分钟和90分钟,预警系统发布了海啸波高信息。研究发现,无论受访者来自哪里,地震后立即撤离的平均人数是68%,相比之下,居住在海岸1公里以内的人占78%。然而,研究还发现,如果预测的波高低于海堤,居民立即撤离的比例将下降到30%。研究图书管理系统用例图_乐凯大厦网人员指出,当海啸发生时,海堤可以在一定程度上友邦盛世基金净值_黄金期货交易网延缓沿海城市的淹没,并为居民提小米手机动态壁纸_出境旅游攻略网供宝贵的疏散时间。但与此同时,一些人可能会放松警惕,推迟撤离。研究人员希望,这项研究将提醒人们注意海啸发生时的预警信息,并及时疏散。

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